Venda de Ações Uber Pode ser mais difícil do que você pensa

Venda de Ações Uber Pode ser mais difícil do que você pensa

Uma oferta anterior de uma participação Uber mostra a complexidade de dar aos investidores a oportunidade de adquirir ações de uma startup que quer controlar firmemente que recebe um tira, não importa quão pequena.

Venda de Ações Uber

Ações Uber

Venda de Ações Uber Pode ser mais difícil do que você pensa

Venda de Ações Uber Pode ser mais difícil do que você pensa

SharesPost Inc., uma corretora de ações de tecnologia privadas, aproximou-se investidores com o que parecia ser uma oferta sedutora: um investimento potencial em um fundo que detém ações Uber Technologies Inc.. Em troca de exposição ao alto voar ride-vindos inicialização, eles foram convidados a participar com pelo menos US $ 100.000 cada um e concorda em manter o jogo até que a empresa vai público ou é adquirida, sem voto nas decisões de negócios ou a visibilidade nas suas operações ou finanças.

Mas SharesPost disse que cancelou o acordo proposto. O plano era para comprar até US $ 10 milhões em ações preferenciais da recente rodada mais de Uber de financiamento e empacotá-los em um fundo de investimento a ser vendida em um prêmio, de acordo com a oferta de documentos obtidos pela Bloomberg.

SharesPost disse que não iria prosseguir a transação, citando uma “falta de interesse dos investidores.” “Tornou-se claro que os fundos mínimos não seria cobrado para este negócio, e como resultado, a equipe de vendas começou a informar os clientes interessados desta fato “, escreveu Greg Berardi, um porta-voz SharesPost, em um e-mail.

A oferta de outrora mostra a complexidade de dar aos investidores a oportunidade de adquirir ações de uma startup que quer controlar firmemente que recebe um tira, não importa quão pequena. Como muitas startups, Uber limita as vendas de suas ações. Tais operações podem distorcer a avaliação de uma empresa, deixar o controle nas mãos de investidores desconhecidos e resultar em passivos fiscais para a empresa, seus empregados e outros acionistas. Uber se recusou a comentar sobre a proposta SharesPost, mas uma porta-voz disse que quando Uber aprende de potenciais acções não autorizadas no mercado, os contatos da empresa as pessoas envolvidas.

Apesar da relutância das empresas, corretoras estão constantemente à procura de oportunidades para capitalizar sobre a excitação em torno existências privadas cobiçado, não muito diferente do frenesi no período que antecedeu a 2012 oferta pública inicial do Facebook Inc.. Representantes de SharesPost tinha sido lançando clientes tão recentemente quanto na semana passada, disse uma pessoa informada sobre o potencial de investimento, que pediu para não ser identificado porque as discussões eram privados. SharesPost também foi lançando clientes em ações preferenciais a partir de 2014 fundraising rodada do Lyft com um desconto de 12 por cento para o preço de sua última rodada, de acordo com um e-mail obtido pela Bloomberg. Lyft e SharesPost não quis comentar.

Publicidade

A hesitação de Uber também é devido, em parte, a algumas das questões Facebook ultrapassadas antes seu IPO. A empresa de rede social tinha acumulado centenas de investidores, empurrando-o para os limites, em seguida, impostas pelos reguladores de quantos acionistas de uma empresa privada poderia ter. ofertas de ações privadas também contribuiu para expectativas irrealistas de valor de uma empresa e alimentada decepção quando as ações do Facebook despencaram nos meses após a sua estréia no mercado. O preço das ações subiu mais recentemente e triplicou desde seu primeiro dia de negociação de Maio de 2012.

O papel da SharesPost nas vendas de acções atraiu escrutínio regulamentar. O corretorresolvido com a Securities and Exchange Commission em 2012 para solucionar as reivindicações que o mercado on-line para as ações da empresa privada agiu como um corretor não registrado. SharesPost pagou US $ 80.000 e Greg Brogger, então presidente da empresa, pagou US $ 20.000, sem admitir a ilegalidade. Brogger agora é diretor executivo da SharesPost e presidente, e a empresa está registrada na SEC. O porta-voz da SharesPost chamado o assentamento 2012 “completamente irrelevante para um fundo de 2016, que nunca saiu do chão.”

Falando para um público Silicon Valley, em março, SEC Presidente Mary Jo Whiteadvertiu que as transações secundárias poderia amplificar “erros ou equívocos na avaliação.” Ela destacou a falta de transparência em tais ofertas como motivo de preocupação.

Para a transação Uber proposta, os documentos, disse um fundo gerido por um membro do conselho de administração da SharesPost iria comprar as acções a um prémio de 2 por cento para o seu preço no financiamento do ano passado rodada, que avaliou a empresa em US $ 62,5 bilhões, e, em seguida, revendê-los para 5 por cento mais. Não está claro onde o fundo SharesPost iria adquirir a participação Uber partir. VC Experts , uma empresa de pesquisa de mercado privado, estima-se que a operação daria Uber uma avaliação implícita de mais de US $ 70 bilhões.

Se o negócio se moveu para a frente, Uber seria necessário para dar a aprovação para o gestor do fundo, disse SharesPost. “A interrupção de uma oferta que não ganha um financiamento suficiente não é fora do comum no SharesPost ou entre outros fundos ou organizações que buscam levantar capital para investimentos de empresas privadas”, escreveu Berardi em um e-mail.

Visivelmente ausente dos documentos de oferta de fundos de Uber revisados pela Bloomberg eram muitos dos típicos divulgações de risco associados a uma solicitação de investimento. Enquanto os documentos reconhecem que existem riscos, a papelada não proporcionar aos investidores informações sobre tais riscos potenciais específicos para investir em Uber. SharesPost disse que não tiveram acesso a informações exclusivas sobre Uber para criar factores de risco específicos da empresa. “Nossas divulgações e fatores de risco são significativamente mais profunda e mais ampla do que qualquer outra pessoa no mercado”, Brogger, o CEO SharesPost, disse em uma entrevista.

Os potenciais investidores precisam atender a definição SEC para “credenciado”, o que significa que fazer pelo menos US $ 200.000 em dois anos consecutivos ou ter um patrimônio líquido de US $ 1 milhão ou mais (excluindo a sua casa). Enquanto os potenciais compradores teriam necessidade de segurar o jogo até Uber vai público ou é adquirida, eles poderiam pedir o gestor do fundo a permissão para vender.

As empresas que vendem ações em mercados públicos são encorajadas a divulgar todos os riscos possíveis, disse Charles Kane, professor sênior da Sloan School of Management do MIT. Os investidores privados são normalmente oferecidas menos proteção. “É como se você está indo por um duplo diamante”, disse Kane “, e eles colocam um sinal out: ‘. Ski em seu próprio risco aqui’ Você tem que ser um especialista. “

Deixe uma resposta

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *

Esse site utiliza o Akismet para reduzir spam. Aprenda como seus dados de comentários são processados.